La possible vente de la société de gestion collective américaine BMI est l’un des plus grands sujets de l’industrie musicale cette année.
Un premier scénario de la vente de BMI
Le fonds d’investissement privé New Mountain Capital (NMC), actionnaire majoritaire de l’évaluateur de l’industrie musicale, Citrin Cooperman, s’est positionné pour l’acquisition de BMI. Ce qui a été évalué à environ 1,7 milliard de dollars représente un multiple implicite de 11,7 de l’EBITDA annuel de BMI, soit 145 millions de dollars.
D’autres acheteurs potentiels
Cependant, de nouveaux acquéreurs potentiels se sont manifestés avec une valeur d’entreprise proposée de 2,175 milliards de dollars, basée sur un multiple de 15 fois l’EBITDA annuel de BMI. Ces nouveaux acquéreurs sont une entreprise publiquement cotée à New York, spécialisée dans la technologie pour un secteur autre que le divertissement. Une grande partie de l’offre repose sur des capitaux propres, avec des capitaux supplémentaires importants promis pour la croissance future de BMI.
Réactions mitigées au sein de BMI
Malgré l’importance de cette nouvelle proposition pour l’avenir de BMI, la réponse de cette société de gestion collective a été plutôt timide. Il semblerait que BMI continue de privilégier ses discussions en cours avec New Mountain Capital.
Réaction des sources proches de l’offre
Des sources proches de l’offre de plus de 2 milliards de dollars assurent que cette proposition apporterait une valeur significativement plus élevée pour les actionnaires de BMI qu’une offre de rachat par fonds d’investissement privé.
Changement de modèle pour BMI
En plus de ces discussions sur la vente de BMI, cette société opérant dans un modèle à but non lucratif depuis longtemps a annoncé en octobre 2022 son passage à un modèle à but lucratif. Depuis, ce modèle est en cours de mise en œuvre.
Augmentation de la part des revenus collectés pour les ayants droit
Le PDG de BMI, Mike O’Neill, a déclaré dans le dernier rapport annuel que la société prévoit d’augmenter la part des revenus de licence destinée aux auteurs-compositeurs et éditeurs à 85 %, tout en conservant environ 15 % pour couvrir les dépenses et générer une marge bénéficiaire modeste.
La vente de l’entreprise est donc un enjeu majeur qui doit être suivi de près dans l’industrie musicale internationale, et il est important de rester attentif aux développements futurs de ce dossier.